Repressão ao tesouro do Bitcoin, Ásia adota stablecoins: Asia Express 2025

Com o final do ano à vista, a Asia Express analisa alguns dos desenvolvimentos mais significativos para Bitcoin e criptomoeda na região em 2025.

Tesouros Bitcoin enfrentam resistência na Ásia

A ascensão das empresas de tesouraria Bitcoin foi um grande desenvolvimento na Ásia em 2024, depois que a Metaplanet, com sede no Japão, adotou o modelo popularizado pela Estratégia de Michael Saylor.

Em 2025, o modelo ganhou um rótulo formal junto às empresas hoje conhecidas como empresas de tesouraria de ativos digitais, ou DATs. Mas para muitos DATs, a adoção do Bitcoin foi, na verdade, apenas uma última tentativa de reanimar os preços moribundos das ações. Vários tinham pouco a ver com criptografia antes de seus pivôs, e os anúncios do DAT muitas vezes desencadeavam altas de ações de curta duração antes que os preços se normalizassem.

O Japão foi o ponto quente na Ásia, com pelo menos 13 DATs listados publicamente mantendo Bitcoin em seus balanços. O rápido crescimento chamou a atenção do Japan Exchange Group, que supostamente está examinando uma supervisão mais rigorosa das estratégias de tesouraria do Bitcoin, incluindo preocupações com listagens de backdoor.

DATs baseados em Hong Kong também começaram a surgir. O pioneiro da cultura meme 9GAG adquiriu uma participação na Howkingtech International Holdings, listada em Hong Kong, com planos de rebatizar a empresa como “MemeStrategy” e adicionar Bitcoin e outros ativos criptográficos ao seu balanço patrimonial.

A bolsa de valores de Hong Kong também tomou conhecimento. A mídia local informou que os reguladores começaram a avaliar os riscos associados às estruturas DAT, refletindo a crescente cautela em torno das empresas listadas que usam participações criptográficas como narrativa de mercado.

Stablecoins se transformaram em um campo de batalha geopolítico

Stablecoins se tornaram o caso de uso de blockchain que atraiu a atenção regulatória em toda a Ásia depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, sancionou a Lei de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA (GENIUS) em julho.

A tensão era visível na China, onde as principais atividades criptográficas, como mineração e comércio, permanecem proibidas. Embora as stablecoins sejam cada vez mais vistas como um componente-chave do futuro cenário de pagamentos, Pequim tem promovido a sua própria moeda digital do banco central.

Durante grande parte do ano, os participantes da indústria especularam que a ascensão das stablecoins poderia ser grande demais até mesmo para a China ignorar. A ideia era que a crescente adoção global poderia forçar Pequim a suavizar a sua hostilidade de longa data em relação às criptomoedas.

Essa especulação intensificou-se quando os principais meios de comunicação informaram que a China estava a considerar uma moeda estável própria apoiada pelo yuan, enquanto os gigantes locais do comércio eletrónico estariam a fazer lobby junto do Banco Popular da China (PBOC) para dar luz verde a tokens indexados ao yuan em Hong Kong. Os académicos também alertaram que as stablecoins reforçam o domínio do dólar americano e representam uma ameaça à soberania monetária da China.

No final de outubro, o PBOC pôs fim aos rumores sobre a stablecoin. O governador Pan Gongsheng disse que nenhuma mudança política estava em andamento, classificando as stablecoins como instrumentos que não atendem aos requisitos básicos de combate à lavagem de dinheiro.

Hong Kong é frequentemente descrita como uma porta de entrada financeira para o continente. O seu regime fiscal favorável às empresas e os esquemas de acesso financeiro personalizados permitem há muito tempo que o capital global se envolva com os mercados chineses de forma controlada. Em termos de criptografia, a cidade se posicionou como um centro regulamentado para empresas de ativos digitais, lançando sua Portaria Stablecoin, que entrou em vigor em agosto. Várias empresas solicitaram a obtenção de uma licença, mas os reguladores de Hong Kong afirmaram que apenas um punhado de requerentes receberá aprovações.

Apesar de Hong Kong ter roubado as manchetes com a sua estrutura de moeda estável, o Japão tornou-se a primeira grande economia da região a realmente lançar uma moeda estável regulamentada. As alterações à Lei de Serviços de Pagamento do Japão que entraram em vigor em 2023 lançaram as bases para que uma moeda estável indexada ao iene entrasse no mercado em outubro, com a primeira moeda estável apoiada por um banco prevista para estar disponível em meados de 2026.

Os governos apertaram o botão de reinicialização da política de criptografia

As atitudes dos governos em relação às criptomoedas em toda a Ásia mudaram em 2025, moldadas em parte pelos desenvolvimentos políticos e regulamentares nos Estados Unidos.

Na Coreia do Sul, esperava-se que o ex-presidente Yoon Suk Yeol permanecesse no cargo até maio de 2027, mas seu mandato terminou logo depois que uma tentativa fracassada de lei marcial no final de 2024 desencadeou um processo de impeachment, culminando em sua destituição em abril de 2025. Seguiu-se uma eleição antecipada, trazendo ao cargo o presidente Lee Jae Myung, amigo da criptografia.

Embora uma postura mais favorável em relação aos ativos digitais tenha sido amplamente esperada, independentemente do resultado das eleições, a vitória de Lee ajudou a redefinir o tom político em torno da criptografia. Sua administração sinalizou um impulso renovado nas discussões regulatórias há muito adiadas, incluindo propostas relacionadas a stablecoins.

O regulador financeiro da Coreia do Sul deveria apresentar um projecto de legislação em 10 de Dezembro, mas perdeu o prazo. Desde então, os legisladores pressionaram a Comissão de Serviços Financeiros para apresentar uma proposta até ao final do ano, alertando que o parlamento introduzirá o seu próprio quadro em Janeiro se os reguladores não agirem.

Em outras partes da Ásia, os governos buscaram a adoção do blockchain de forma mais seletiva. As Filipinas avançaram com legislação que promove a utilização da tecnologia blockchain como ferramenta anticorrupção, enquadrando-a como uma infra-estrutura do sector público e não como um veículo para especulação financeira.

Nem todas as jurisdições seguiram uma direção permissiva. Cingapura, há muito vista pelas empresas de criptografia como uma base de operações estável e previsível, agiu para fechar lacunas regulatórias. Muitas empresas operaram a partir de Singapura sem licença, excluindo os utilizadores locais, assumindo que esta estrutura as protegeria da supervisão regulamentar. Em 2025, as autoridades deixaram claro que tais acordos não seriam mais tolerados, alertando as empresas para obterem licenças ou saírem.

O frenesi dos Memecoins recicla a nostalgia das celebridades e da cultura pop

O frenesi do memecoin em Solana se estendeu até o primeiro semestre de 2025 e se espalhou para outras redes, incluindo a Cadeia BNB. A tendência também reviveu manuais familiares. Em toda a Ásia, figuras herdadas da cultura pop e celebridades globais ressurgiram através do lançamento de tokens, muitas vezes comercializados para investidores offshore.

Um dos exemplos mais proeminentes envolveu a estrela japonesa de vídeo adulto e cantora pop Yua Mikami, que lançou um memecoin baseado em Solana que arrecadou milhões de dólares em financiamento de pré-venda, apesar das dúvidas sobre sua estrutura e gerenciamento. A isenção de responsabilidade do projeto proibia residentes japoneses, mas nenhuma restrição técnica foi feita. Analistas de Blockchain sinalizaram atividade promocional voltada às comunidades de língua chinesa e afirmam que os direitos do projeto teriam sido adquiridos por entidades ligadas à China.

Em março, a mídia social chinesa divulgou rumores sobre uma “fábrica de memecoins de celebridades” com sede em Shenzhen, depois que um token associado à lenda do futebol brasileiro Ronaldinho subiu brevemente antes de entrar em colapso. Rumores não confirmados alegavam que equipes organizadas estavam lançando e promovendo sistematicamente tokens vinculados a celebridades, levantando preocupações sobre operações industrializadas de bombeamento e despejo operando em grande escala.

A especulação movida pela nostalgia também ressurgiu de uma forma diferente. Representações tokenizadas de cartões colecionáveis ​​Pokémon ganharam força em blockchains, refletindo o apelo duradouro da franquia japonesa de jogos e anime. Em 2025, produtos aleatórios no estilo de máquinas de venda automática digitais tornaram-se uma tendência recorrente, permitindo aos usuários comprar versões digitais de cartas Pokémon raras e estendendo a especulação de colecionáveis ​​aos mercados on-chain.

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Yohan Yun

Yohan (Hyoseop) Yun é redator da equipe do Cointelegraph e jornalista multimídia que cobre tópicos relacionados ao blockchain desde 2017. Sua experiência inclui funções como editor e produtor na Forkast, bem como cargos de reportagem focados em tecnologia e política para Forbes e Bloomberg BNA. Ele é formado em jornalismo e possui Bitcoin, Ethereum e Solana em valores que excedem o limite de divulgação do Cointelegraph de US$ 1.000.